財信證券-行業配置及主題跟蹤周報：農業農村現代化規劃發布，鄉村振興潛能或將釋放-220216

　　投資建議：我們判斷2022年A股市場仍能取得正收益，但指數表現可能不如2021年，市場存在結構性行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】我們建議關注這些方向：（1）“穩增長”主題。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）2022年經濟下行壓力持續加大，國內需求疲軟，為保持經濟運行在合理區間，國家“穩增長”政策或將陸續出臺，相關板塊也將率先發力，可關注：基建、建材和地產等。（2）新經濟主題。高端技術制造業可能是未來經濟增長的重要動力，建議關注具備國產替代加速、行業快速增長的芯片半導體、高端智能制造等。（3）新興消費主題。目前國內PPI處于高位水平，CPI緩慢抬升，后續兩者的剪刀差有望走向收斂，產業利潤將從上游轉向中下游，預計消費板塊存在一定機會。建議繼續關注食品飲料和家電板塊等。（4）疫情受損主題。隨著非洲、墨西哥和巴西等發展中國家疫苗接種率的進一步提升，全球疫情有望得到進一步控制，疫情受損板塊存在估值修復動力，可關注：機場、旅游和院線等。

　　熱點主題聚焦：（1）“十四五”推進農業農村現代化規劃發布，鄉村振興潛能或將釋放。2月11日，國務院印發《“十四五”推進農業農村現代化規劃》。我們認為，在“十四五”推進農業農村現代化的戰略指導下，鄉村振興的經濟社會基礎將進一步得到夯實，5億多鄉村居住人口的農村消費市場潛力或將得到釋放。疊加家具家電、汽車下鄉的政策補貼，家具家電和汽車等板塊或將迎來一輪景氣周期。相關標的有：比亞迪、小熊電器等。（2）八部委發布工業資源綜合利用方案，資源回收或迎來新機遇。2月10日，工信部等八部門聯合印發《加快推動工業資源綜合利用實施方案的通知》。整體來看，資源的回收和再利用是工業企業實現“碳中和、碳達峰”的重要手段，也是降低其資源消耗，提升產能利用率，優化成本結構的重要方式。因此，隨著《方案》印發，循環和再生資源需求有望進一步釋放。相關標的有：浙富控股、旺能環境等。（3）金融標準化“十四五”發展規劃印發，或將助力數字貨幣發展新機遇。2月9日，人民銀行、市場監管總局、銀保監會、證監會聯合印發《金融標準化“十四五”發展規劃》?！兑巹潯酚“l或將助力數字貨幣的標準加快統一，其具體落地和應用場景將不斷拓展和深化。因此，與其密切相關的銀行、資管等IT系統的升級改造及數據安全等相關廠商或將存在一定機遇，相關標的有：京北方、奇安信等。

　　熱點主題收益表現：02月7日-02月11日熱點主題中，漲幅靠前的為智能IC卡、煤炭開采、數字貨幣和移動支付等。主要原因是受“數字經濟”政策影響，相關板塊受到追捧。跌幅排名前五的分別是CRO、電源設備、寧組合、光伏逆變器和手機電池。主要原因是相關概念板塊當前估值偏高，近期資金收緊導致出現明顯的調整。

　　2月7日-2月11日，申萬一級行業中，上周漲幅排名前五依次是煤炭、建筑裝飾、鋼鐵、銀行和石油石化；跌幅排名前五分別是電力設備、電子、醫藥生物、汽車和國防軍工。從上周累計凈流入看，累計凈流入排名前五是銀行、有色金屬、非銀金融、交通運輸和煤炭；累計凈流出排名前五是電力設備、醫藥生物、電子、計算機和機械設備。

　　風險提示：相關政策推進不及預期；全球疫情的不確定性。